EDA 软件

说说我这两个数字怎么来的吧。 第一个假设：2026Q2 营收回到 1.18 亿左右。Q1 是历史季节性低点，去年 Q2 一下子从 Q1 的基数上抬了一截。我们这边客户多是 Fab 和设计公司，Q1 是大家做预算、定 pipeline 的窗口，真正下单、确认收入往往要等到 Q2 之后。所以 Q2 比 Q1 弹一弹，符合过去几个季度的节奏。但我没敢给到去年 Q2 的 1.27 亿那么高——存储客户的资本开支节奏今年明显放缓，项目验收在拖，能感觉到。 第二个假设：毛利率维持在 83%–84% 这一档，不会回到 88.8% 的高位。原因是我们 EDA 工具的授权收入和服务收入的 mix 在变化，服务占比慢慢抬起来，毛利天然会下来一点。再加上 Q3 我预测营收拉到 1.42 亿（去年 Q4 高基数效应，今年没有那种年底集中验收的项目爆发，但 Q3 通常会有一波高校/科研客户的采购小高峰），规模效应会帮忙拉一点毛利，但不会拉回 88%。 第三个关键：费用端我按"研发继续重投入、销售扩张不刹车"来估。Q1 单季度亏了 1300 多万，这种投入节奏短期不会主动降——DTCO、3D IC、先进存储建模这些赛道，你不烧人就掉队。所以 Q2 亏 1310 万、Q3 收窄到 650 万左右，主要靠营收放大稀释费用率，不是费用本身在缩。 最大的风险说一个：客户付款周期。如果存储大厂的良率项目继续往后推、验证阶段卡住，营收会比这个预测再下一个台阶；反过来一旦晶圆厂资本开支回补，也能比这个乐观。EDA 这个行业就是看着稳，实际季度间能抖三抖。我给自己留的不确定性区间大概上下 15%。 说白了，这俩季度是"还在烧、但没失控"的格局。亏在收窄，节奏对，但每一块钱都得盯着花。